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Branche 23

Pourquoi investir « sans risque » n’est plus possible ?

Branche 21 : Capital & taux « garantis » = Sécurité ?
Branche 23 : Capital & taux non garantis = Risque ?

Pourquoi l’avenir de la Branche 21 est-il compromis ?

  • Pour une compagnie d’assurance, les placements de la Branche 21 ne sont plus intéressants car ils demandent la mobilisation de capitaux propres (richesses) plus importants selon les règles comptables européennes actuellement en vigueur.
  • D’un point de vue de la diversification de votre épargne, il est préférable que celle-ci soit confiée à des gestionnaires indépendants de la compagnie plutôt qu’à un seul produit maison géré par la compagnie (branche 21).
  • La hausse des taux d’intérêt que l’on connait depuis 2022 se matérialise davantage au sein d’une stratégie obligataire diversifiée en Branche 23 qu’en Branche 21. En effet, les taux proposés par les compagnies belges en Branche 21 ont peu évolué ces 2 dernières années.
  • En Branche 23, votre épargne n’est plus liée au bilan des compagnies d’assurance.
  • En matière d’EIP, la garantie des 100.000 € en cas de faillite n’existe pas.
  • Pour une compagnie d’assurance, les placements de la Branche 21 ne sont plus intéressants car ils demandent la mobilisation de capitaux propres (= richesses) plus importants selon les règles comptables européennes actuellement en vigueur.

  • D’un point de vue de la diversification de votre épargne, il est préférable que celle-ci soit confiée à des gestionnaires indépendants de la compagnie plutôt qu’à un seul produit maison géré par la compagnie (Branche 21).
  • La hausse des taux d’intérêt que l’on connait depuis 2022 se matérialise davantage au sein d’une stratégie obligataire diversifiée en Branche 23 qu’en Branche 21. En effet, les taux proposés par les compagnies belges en Branche 21 ont peu évolué ces 2 dernières années.

  • En Branche 23, votre épargne n’est plus liée au bilan des compagnies d’assurance.

  • En matière d’EIP, la garantie des 100.000 € en cas de faillite n’existe pas.

Rendements des obligations d’Etat en fonction de leur durée

Taux nominaux des obligations gourvernementales,
sans ajustement par l'inflation observée en Belgique

29.09.20231 an3 ans5 ans10 ans
Allemagne+3,49%+2,88%+2,71%+2,81%
Belgique+3,57%+3,18%+3,15%+3,46%
Etats-Unis+5,45%+4,81%+4,65%+4,59%
France+3,60%+3,19%+3,14%+3,39%
Pays-Bas+3,51%+3,08%+3,01%+3,16%
Royaume-Uni+4,90%+4,51%+4,33%+4,42%

Source : Bloomberg 

Taux nominaux des obligations gouvernementales,
ajustés par l'inflation observée en Belgique (moyenne IPC Trimestrielle)

29.09.20231 an3 ans5 ans10 ans
Allemagne-0,11%-0,72%-0,89%-0,79%
Belgique+1,87%+1,48%+1,45%+1,76%
Etats-Unis+2,25%+1,61%+1,45%+1,39%
France-1,30%-1,71%-1,76%-1,51%
Pays-Bas+4,01%+3,58%+3,51%+3,66%
Royaume-Uni+0,60%+0,21%+0,03%+0,12%

Sources : Bloomberg, OCDE 

Une alternative d'actualité : la Branche 23 (fonds de pension)

  • Votre capital-pension est géré par des maisons de gestion totalement indépendantes de la compagnie d’assurance.

  • Ces gestionnaires investissent leurs propres actifs au sein des mêmes solutions que celles que nous vous proposons.

  • La priorité est donnée à la préservation du capital à moyen/long terme.
  • L’allocation de votre portefeuille est adaptée à votre profil de risque mais aussi à votre horizon d’investissement (Life Cycle).

  • Un investissement régulier permet de maîtriser la volatilité tout en lissant les rendements de votre portefeuille dans le temps.

  • Les actifs de votre contrat ne sont plus liés au bilan de l’assureur.

Evolution des taux d'intérêts des emprunts gouvernementaux à 10 ans depuis 2002

Source : Bloomberg & JP Morgan Asset Management

Pourquoi l’avenir de la Branche 21 est-il compromis ?

  • Une majorité d’obligation d’Etats et/ou d’entreprises constituent ce portefeuille. Les taux d’intérêt de ces obligations de qualité sont de plus en plus faibles, voire négatifs.

  • Dans ces conditions, comment une compagnie d’assurance peut-elle encore garantir un rendement pour les placements de la branche 21 ?

  • Les frais d’entrée et de gestion sur les primes versées peuvent diminuer le rendement en territoire négatif (cfr note du 23/07/2020 de la FSMA)

  • Pour une compagnie d’assurance, les placements de la Branche 21 ne sont plus intéressants car ils demandent la mobilisation de capitaux propres (richesses) plus importants selon les règles comptables européennes actuellement en vigueur.
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